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雨润食品四年亏120亿港元   祝义财之女接棒临考

2019-04-15 07:18:58 来源:长江商报

    长江商报记者 张璐

    生猪屠宰行业巨头雨润食品(01068.HK)将迎来一名年轻的女掌门。

    3月27日晚,雨润食品发布公告,公司董事会主席以及首席执行官辞职,由雨润食品最大单一股东祝义材的女儿祝媛接任两人职务,3月28?#25484;?#29983;效。

    除了管理层动荡之外,其业绩也不太好看。2018年,雨润食品全年净亏损47.57亿港元,同比增加148%。长江商报记者统计,雨润食品近四年累亏120亿港元。

    此外,雨润食品债台高筑,截至2018年?#31069;?#20854;流动负债净额高达72.64亿港元,未偿还贷款超70亿港元。雨润食品表?#33606;?#38598;团的持续经营能力可能存在重大的不确定性。

    对于祝媛而言,身上的担子并不轻松,在接下烫手的雨润集团后,祝媛能否将雨润食品拉回正轨,成功转型?

    针对上述问题,长江商报记者发送采访函致雨润食品董秘办,截至发稿前并未得到回复。

    未偿还贷款超70亿

    年报显?#33606;?018年,雨润食品实现营业收入约126.51亿港元,同比增长4.9%;由于计提非流动资产减?#24213;?#22791;,2018年,公司股权持有人应占亏损约为47.57亿港元,同比下降逾148%。

    ?#28304;耍?#38632;润食品在公告中表?#33606;?#25253;告期,公司生猪平均采购价?#28909;?#24180;下降18%,全国猪价整体而言?#28909;?#24180;大幅下?#25285;?#20027;营业务所产生的亏损约为6.48亿港元,同比大幅减亏在26%以上;公司股权持有人的应占亏损扩大,则是由于计提约39.14亿港元的非流动资产减?#24213;?#22791;,并且从2015年到2018年累计计提了约71.23亿港元减值亏损。

    雨润食品方面还指出,去年下半年,公司的销售量一直在上升,毛利率也同时在上升中。2018年,其毛利同比增加33.5%为9.66亿港元;整体毛利率上升1.6个百?#20540;悖?#33267;7.6%左右。

    不过,尽管2018年雨润食品的毛利水?#25509;?#25152;提高,但仍未改变其亏损命运,事实上,包括2018年在内,雨润食品已经连续四年处于亏损状态。

    数据显?#33606;?015年-2017年,雨润食品营收连续下滑,?#30452;?#20026;201.65亿港元、167.02亿港元和120.57亿港元;净利润则连年为负,?#30452;?#20026;约为-29.77亿港元、-23.42亿港元和-19.15亿港元,利润水平持续萎?#20063;?#25391;。2018年,其亏损金额进一步扩大至47.59亿港元。长江商报记者?#33268;?#32479;计,2015年至2018年雨润食品累计亏损达到了119.93亿元。

    事实上,雨润集团目前最大问题依然是债务。

    财报显?#33606;?#25130;至2018年12月31日,雨润食品流动负债净额高达72.64亿港元。未偿还的银行贷款及其他贷款为70.59亿港元,其中63.56亿港?#19994;?#38134;行及其他贷款于一年内到期。据财报显?#33606;?015年-2018年,雨润食品资产负债率?#30452;?#20026;45.22%、51.37%、58.73%、79.34%。雨润食品?#28304;?#34920;?#33606;?#30446;前一直积极与各银行紧密沟通,商讨重续到期的银行贷款。

    此外,其还面临合计21.88亿港元尚未完结的诉讼,法院已下令冻结其银行存款2204.3万港元及账面值为5.2亿港元的若干物业、厂?#32771;?#35774;备。雨润食品表?#33606;?#38598;团的持续经营能力可能存在重大的不确定性。

    过度多元化发展是亏损主因

    公开资料显?#33606;?#38632;润食品主要从事生猪屠宰和肉食品加工业务。20多年前,其创始人、原董事长祝义财白手起家,通过收购50多家破产或濒临破产的国有屠宰场和食品厂发家,并在2005年成功推动雨润食品在香港上市,使其一跃成为食品工业领域的龙头老大。

    在业内人士看来,除目前国内猪肉行业不景气外,雨润食品的衰落或与其经营策略有关。有业内人士表?#33606;?#36807;度多元化发展使雨润食品顾此失彼,资金链的压力再?#30001;?#33829;销能力的弱化以及债务的累积,是其近年来连续亏损的主要原因。

    同时,近来雨润食品管理层人员及变动消息频出,也引发资本市场关注。

    1月22日,公司表?#33606;?#20316;为公司实控人的祝义财已经回到家中。3月7日,公司发布公告,执行董事孙铁新辞去所有职务及职位。3月27日,又公告称,俞章礼辞任公司执行董事、董事会主席等职位;李世保辞任公司执行董事及首席执行官。

    在雨润食品董事会主席以及首席执行官辞职后,祝义财女儿祝媛接任两人职务,成为雨润食品的执行董事、董事会主席、首席执行官等,3月28?#25484;?#29983;效。雨润食品表?#33606;?#24050;与祝媛订立董事服务合同,为期3年。

    事实上,对于32岁的祝媛而言,此时接掌雨润,其身上的担子并不轻松。

    “不太看好雨润集团未来的发展趋势,祝媛工作经验尚浅,很难力挽狂澜,带领雨润成功转型。”经济学家宋清辉在接受长江商报记者采访时说道,“未来如?#26410;?#39046;雨润食品走出债务泥潭,脱离亏损境地,使业绩回归稳健增长,将是其面临的主要挑?#20581;!?/p>


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